Co to jest IMF i Bank Światowy

Category: Sobie Pozwolić
17.02.2021

Skorzystaj z bezpłatnego programu Adobe Acrobat Reader, aby przeglądać pliki PDF.

Departament Relacji Zewnętrznych

Usługi wydawnicze

Międzynarodowy Fundusz Walutowy

Waszyngton, DC 20431 USA

Ostatnia aktualizacja: sierpień 1996




MFW i Bank Światowy.

Czym się różnią?

David D. Driscoll


Jeśli masz trudności z odróżnieniem Banku Światowego od Międzynarodowego Funduszu Walutowego, nie jesteś sam. Większość ludzi ma tylko mgliste pojęcie o tym, czym zajmują się te instytucje, i naprawdę niewielu ludzi mogłoby, jeśli zostaną nacisnięte na ten temat, powiedzieć, dlaczego i jak się różnią. Nawet John Maynard Keynes, ojciec założyciel obu instytucji i przez wielu uważany za najwybitniejszego ekonomistę XX wieku, przyznał na inauguracyjnym posiedzeniu Międzynarodowego Funduszu Walutowego, że są zdezorientowane nazwami: uważał, że Fundusz powinien nazywać się bankiem, a Bank należy nazwać funduszem. Od tamtej pory panuje zamieszanie.

Znane zbiorowo jako instytucje Bretton Woods od odległej wioski w New Hampshire w USA, gdzie zostały założone przez delegatów 44 krajów w lipcu 1944 roku, Bank i MFW są bliźniaczymi filarami międzyrządowymi wspierającymi strukturę światowego porządku gospodarczego i finansowego . To, że istnieją dwa filary, a nie jeden, nie jest przypadkiem. Społeczność międzynarodowa świadomie próbowała ustalić podział pracy przy tworzeniu obu agencji. Ci, którzy zajmują się zawodowo MFW i Bankiem, uważają je za kategorycznie odrębne. Dla reszty świata subtelności podziału pracy są jeszcze bardziej tajemnicze niż działania obu instytucji.

Podobieństwa między nimi niewiele pomagają w rozwiązaniu zamieszania. Na pozór Bank i MFW mają wiele wspólnych cech. Obie są w pewnym sensie własnością i są kierowane przez rządy krajów członkowskich. Członkiem jest Chińska Republika Ludowa, zdecydowanie najbardziej zaludnione państwo na ziemi, podobnie jak największa na świecie potęga przemysłowa (Stany Zjednoczone). W rzeczywistości praktycznie każdy kraj na ziemi jest członkiem obu instytucji. Obie instytucje zajmują się sprawami gospodarczymi i koncentrują swoje wysiłki na poszerzaniu i wzmacnianiu gospodarek swoich krajów członkowskich. Pracownicy zarówno Banku, jak i MFW często pojawiają się na konferencjach międzynarodowych, posługując się tym samym, tradycyjnym językiem zawodów ekonomicznych i rozwojowych,lub, o których donosi się w mediach, że negocjują zaangażowane i nieco tajemnicze programy dostosowania gospodarczego z ministrami finansów lub innymi urzędnikami rządowymi. Obie instytucje odbywają coroczne wspólne spotkania, które są szeroko relacjonowane w mediach. Obaj mają siedzibę w Waszyngtonie, gdzie powszechne zamieszanie wokół tego, co robią i czym się od siebie różni, jest tak samo wyraźne, jak wszędzie indziej. Oboje przez wiele lat zajmowali ten sam budynek i nawet teraz, choć znajdują się po przeciwnych stronach ulicy, bardzo blisko Białego Domu, dzielą wspólną bibliotekę i inne obiekty, regularnie wymieniają się danymi gospodarczymi, czasami prowadzą wspólne seminaria, codziennie odbywają nieformalne spotkania, i od czasu do czasu wysyłaj wspólne misje do krajów członkowskich.Obie instytucje odbywają coroczne wspólne spotkania, które są szeroko relacjonowane w mediach. Obie mają siedzibę w Waszyngtonie, gdzie powszechne zamieszanie wokół tego, co robią i czym się różnią, jest tak samo wyraźne, jak wszędzie indziej. Oboje przez wiele lat zajmowali ten sam budynek i nawet teraz, choć znajdują się po przeciwnych stronach ulicy, bardzo blisko Białego Domu, dzielą wspólną bibliotekę i inne obiekty, regularnie wymieniają się danymi gospodarczymi, czasami prowadzą wspólne seminaria, codziennie odbywają nieformalne spotkania, i od czasu do czasu wysyłaj wspólne misje do krajów członkowskich.Obie instytucje odbywają coroczne wspólne spotkania, które są szeroko relacjonowane w mediach. Obaj mają siedzibę w Waszyngtonie, gdzie powszechne zamieszanie wokół tego, co robią i czym się od siebie różni, jest tak samo wyraźne, jak wszędzie indziej. Oboje przez wiele lat zajmowali ten sam budynek i nawet teraz, choć znajdują się po przeciwnych stronach ulicy, bardzo blisko Białego Domu, dzielą wspólną bibliotekę i inne obiekty, regularnie wymieniają się danymi gospodarczymi, czasami prowadzą wspólne seminaria, codziennie odbywają nieformalne spotkania, i od czasu do czasu wysyłaj wspólne misje do krajów członkowskich.choć znajdują się po przeciwnych stronach ulicy, bardzo blisko Białego Domu, dzielą wspólną bibliotekę i inne obiekty, regularnie wymieniają się danymi gospodarczymi, czasami prowadzą wspólne seminaria, codziennie organizują nieformalne spotkania, a czasami wysyłają wspólne misje do krajów członkowskich.choć znajdują się po przeciwnych stronach ulicy, bardzo blisko Białego Domu, dzielą wspólną bibliotekę i inne obiekty, regularnie wymieniają się danymi gospodarczymi, czasami prowadzą wspólne seminaria, codziennie organizują nieformalne spotkania, a czasami wysyłają wspólne misje do krajów członkowskich.

Jednak pomimo tych i innych podobieństw Bank i MFW pozostają odrębne. Zasadnicza różnica jest taka: Bank jest przede wszystkim instytucją rozwojową; MFW jest spółdzielczą instytucją, która stara się utrzymać uporządkowany system płatności i wpływów między narodami. Każdy ma inny cel, odrębną strukturę, otrzymuje fundusze z różnych źródeł, pomaga różnym kategoriom członków i dąży do osiągnięcia odmiennych celów metodami właściwymi dla siebie.

W Bretton Woods społeczność międzynarodowa przypisała Bankowi Światowemu cele wynikające z jego formalnej nazwy, Międzynarodowy Bank Odbudowy i Rozwoju (IBRD), powierzając mu główną odpowiedzialność za finansowanie rozwoju gospodarczego. Pierwsze pożyczki Banku zostały udzielone pod koniec lat czterdziestych w celu sfinansowania odbudowy spustoszonych wojną gospodarek Europy Zachodniej. Kiedy kraje te odzyskały pewną miarę ekonomicznej samowystarczalności, Bank skierował swoją uwagę na pomoc biedniejszym krajom świata, znanym jako kraje rozwijające się, którym od lat czterdziestych XX wieku pożyczył ponad 330 miliardów dolarów. Bank Światowy ma jeden główny cel: promować postęp gospodarczy i społeczny w krajach rozwijających się poprzez pomoc w zwiększaniu produktywności, aby ich obywatele mogli żyć lepiej i pełniej.

Społeczność międzynarodowa wyznaczyła MFW inny cel. Tworząc MFW, społeczność światowa reagowała na nierozwiązane problemy finansowe, które przyczyniły się do zapoczątkowania i przedłużenia Wielkiego Kryzysu w latach trzydziestych XX wieku: nagłe, nieprzewidywalne wahania wartości walut narodowych i powszechna niechęć rządów do dopuszczenia ich krajowej waluty do zostać wymienione na walutę obcą. Ustanowiony jako instytucja dobrowolna i spółdzielcza, MFW przyciąga do swoich członków narody, które w duchu oświeconego własnego interesu są gotowe zrzec się pewnej części suwerenności narodowej poprzez wyrzeczenie się praktyk szkodliwych dla dobrobytu gospodarczego ich współbraci. narody. Regulamin instytucji, zawarty w statucie MFW podpisanym przez wszystkich członków,stanowią kodeks postępowania. Kod jest prosty: wymaga od członków, aby umożliwili swobodną i nieograniczoną wymianę waluty na waluty obce, aby informować MFW o planowanych przez nich zmianach w polityce finansowej i monetarnej, które wpłyną na gospodarki innych członków oraz, w zakresie, w jakim możliwe, aby zmodyfikować tę politykę za radą MFW, aby dostosować się do potrzeb wszystkich członków. Aby pomóc narodom w przestrzeganiu kodeksu postępowania, MFW zarządza pulą pieniędzy, z której członkowie mogą pożyczać, gdy mają kłopoty. MFW nie jest jednak przede wszystkim instytucją pożyczkową, tak jak Bank. Jest przede wszystkim nadzorcą polityki pieniężnej i kursowej swoich członków oraz strażnikiem kodeksu postępowania. Filozoficznie zaangażowany w uporządkowany i stabilny wzrost światowej gospodarki,MFW jest wrogiem zaskoczenia. Otrzymuje częste raporty na temat polityki gospodarczej i perspektyw członków, które omawia, komentuje i przekazuje wszystkim członkom, tak aby inni członkowie mogli odpowiedzieć z pełną znajomością faktów i jasnym zrozumieniem, w jaki sposób ich własna polityka wewnętrzna może wpływać na innych Państwa. MFW jest przekonany, że podstawowym warunkiem międzynarodowego dobrobytu jest uporządkowany system monetarny, który będzie zachęcał do handlu, tworzenia miejsc pracy, rozszerzania działalności gospodarczej i podnoszenia poziomu życia na całym świecie. Zgodnie z konstytucją MFW jest zobowiązany do nadzorowania i utrzymywania tego systemu, ni mniej, ni więcej.i komunikuje się z całym członkami, aby inni członkowie mogli odpowiedzieć z pełną znajomością faktów i jasnym zrozumieniem tego, jak ich własna polityka wewnętrzna może wpływać na inne kraje. MFW jest przekonany, że podstawowym warunkiem międzynarodowego dobrobytu jest uporządkowany system monetarny, który będzie zachęcał do handlu, tworzenia miejsc pracy, rozszerzania działalności gospodarczej i podnoszenia poziomu życia na całym świecie. Zgodnie z konstytucją MFW jest zobowiązany do nadzorowania i utrzymywania tego systemu, ni mniej, ni więcej.i komunikuje się z całym członkami, aby inni członkowie mogli odpowiedzieć z pełną znajomością faktów i jasnym zrozumieniem tego, jak ich własna polityka wewnętrzna może wpływać na inne kraje. MFW jest przekonany, że podstawowym warunkiem międzynarodowego dobrobytu jest uporządkowany system monetarny, który będzie zachęcał do handlu, tworzenia miejsc pracy, rozszerzania działalności gospodarczej i podnoszenia poziomu życia na całym świecie. Zgodnie z konstytucją MFW jest zobowiązany do nadzorowania i utrzymywania tego systemu, ni mniej, ni więcej.i podnieść standard życia na całym świecie. Zgodnie z konstytucją MFW jest zobowiązany do nadzorowania i utrzymywania tego systemu, ni mniej, ni więcej.i podnieść standard życia na całym świecie. Zgodnie z konstytucją MFW jest zobowiązany do nadzorowania i utrzymywania tego systemu, ni mniej, ni więcej.

MFW jest mały (około 2300 pracowników) i, w przeciwieństwie do Banku Światowego, nie ma żadnych filii ani spółek zależnych. Większość jej pracowników pracuje w centrali w Waszyngtonie, chociaż trzy małe biura są utrzymywane w Paryżu, Genewie i ONZ w Nowym Jorku. Jej profesjonalni pracownicy to w większości ekonomiści i eksperci finansowi.

Struktura Banku jest nieco bardziej złożona. Sam Bank Światowy składa się z dwóch głównych organizacji: Międzynarodowego Banku Odbudowy i Rozwoju oraz Międzynarodowego Stowarzyszenia Rozwoju (IDA). Ponadto z Bankiem Światowym stowarzyszone, ale prawnie i finansowo oddzielone od Banku Światowego, to Międzynarodowa Korporacja Finansowa, która mobilizuje środki finansowe dla prywatnych przedsiębiorstw w krajach rozwijających się, Międzynarodowe Centrum Rozstrzygania Sporów Inwestycyjnych oraz Wielostronna Agencja Gwarancji. Zatrudniająca ponad 7 000 pracowników, Grupa Banku Światowego jest około trzy razy większa niż MFW i posiada około 40 biur na całym świecie, chociaż 95 procent jej personelu pracuje w siedzibie głównej w Waszyngtonie. Bank zatrudnia kadrę o zdumiewającym zakresie wiedzy: ekonomistów, inżynierów, urbanistów,agronomowie, statystycy, prawnicy, zarządzający portfelami, urzędnicy ds. pożyczek, rzeczoznawcy projektów, a także eksperci w dziedzinie telekomunikacji, wodociągów i kanalizacji, transportu, edukacji, energetyki, rozwoju obszarów wiejskich, ludności i ochrony zdrowia oraz innych dyscyplin.

Bank Światowy jest bankiem inwestycyjnym, pośredniczącym między inwestorami i odbiorcami, pożyczając od jednego i drugiego. Jego właścicielami są rządy 180 krajów członkowskich posiadające udziały kapitałowe w Banku, które w czerwcu 1995 r. Wyceniono na około 176 miliardów dolarów. IBRD uzyskuje większość funduszy, które pożycza na finansowanie rozwoju, poprzez pożyczki rynkowe poprzez emisję obligacji (które posiadają rating AAA, ponieważ spłata jest gwarantowana przez rządy państw członkowskich) osobom fizycznym i instytucjom prywatnym w ponad 100 krajach. ARP, stowarzyszona z nim na preferencyjnych warunkach pożyczkowych, jest w dużej mierze finansowana z dotacji krajów-darczyńców. Bank jest głównym pożyczkobiorcą na światowych rynkach kapitałowych i największym pożyczkobiorcą niebędącym rezydentem praktycznie we wszystkich krajach, w których sprzedawane są jego emisje. Pożycza również pieniądze, sprzedając obligacje i banknoty bezpośrednio rządom,ich agencje i banki centralne. Dochody ze sprzedaży obligacji są z kolei pożyczane krajom rozwijającym się po przystępnych stopach procentowych, aby pomóc w finansowaniu projektów i programów reform politycznych, które dają obietnicę sukcesu.

Pomimo zawodu lorda Keynesa, MFW nie jest bankiem i nie pośredniczy między inwestorami a odbiorcami. Niemniej jednak ma do swojej dyspozycji znaczne zasoby, obecnie wyceniane na ponad 215 miliardów dolarów. Zasoby te pochodzą z zapisów kwotowych lub składek członkowskich wpłacanych przez 182 kraje członkowskie MFW. Każdy członek wnosi do tej puli środków pewną sumę pieniędzy proporcjonalną do jego wielkości i siły gospodarczej (bogatsze kraje płacą więcej, biedniejsze mniej). Podczas gdy Bank pożycza i pożycza, MFW bardziej przypomina spółdzielczą kasę pożyczkową, której członkowie mają dostęp do wspólnej puli zasobów (suma ich indywidualnych wkładów), aby pomóc im w potrzebie. Chociaż w szczególnych i bardzo restrykcyjnych okolicznościach MFW pożycza od oficjalnych podmiotów (ale nie od rynków prywatnych),w celu finansowania swojej działalności opiera się głównie na subskrypcjach kwotowych. Adekwatność tych zasobów jest weryfikowana co pięć lat.

Ani kraje zamożne, ani osoby prywatne nie pożyczają od Banku Światowego, który udziela pożyczek tylko rządom krajów rozwijających się, które mają zdolność kredytową. Im biedniejszy kraj, tym korzystniejsze warunki, na jakich może pożyczyć w Banku. Kraje rozwijające się, których produkt narodowy brutto (PNB) na mieszkańca przekracza 1305 USD, mogą pożyczać od IBRD. (PNB na mieszkańca, mniej groźny termin, niż się wydaje, jest miarą bogactwa uzyskaną przez podzielenie wartości towarów i usług wyprodukowanych w kraju w ciągu jednego roku przez liczbę mieszkańców tego kraju). stopa nieco wyższa od rynkowej stopy, po której sam Bank zaciąga pożyczkę i co do zasady musi zostać spłacona w ciągu 12-15 lat. Z drugiej strony ARP pożycza tylko rządom bardzo biednych krajów rozwijających się, których PNB na mieszkańca wynosi poniżej 1305 USD,W praktyce pożyczki IDA trafiają do krajów o rocznych dochodach na mieszkańca poniżej 865 USD. Pożyczki ARP są nieoprocentowane i mają okres zapadalności 35 lub 40 lat.

Z kolei wszystkie kraje członkowskie, zarówno bogate, jak i biedne, mają prawo do pomocy finansowej z MFW. Utrzymanie uporządkowanego i stabilnego międzynarodowego systemu walutowego wymaga od wszystkich uczestników tego systemu wypełniania zobowiązań finansowych wobec innych uczestników. Członkostwo w MFW daje każdemu krajowi, który doświadcza niedoboru walut obcych – uniemożliwiając mu wypełnienie tych zobowiązań – tymczasowy dostęp do puli walut MFW w celu rozwiązania tej trudności, nazywanej zwykle problemem bilansu płatniczego. Te problemy nie mają wpływu na wielkość ekonomiczną lub poziom PKB na mieszkańca, w wyniku czego na przestrzeni lat prawie wszyscy członkowie MFW, od najmniejszego kraju rozwijającego się do największego kraju przemysłowego,w takim czy innym czasie odwołali się do MFW i otrzymali od niego pomoc finansową na przetrwanie trudnych okresów. Pieniądze otrzymane z MFW należy zwykle zwrócić w ciągu trzech do pięciu lat, aw żadnym przypadku nie później niż w ciągu dziesięciu lat. Stopy procentowe są nieco poniżej stóp rynkowych, ale nie są tak ulgowe, jak te przypisane do kredytów ARP udzielonych przez Bank Światowy. Korzystając z zasobów MFW, kraje były w stanie kupić czas na naprawę polityki gospodarczej i przywrócenie wzrostu bez konieczności uciekania się do działań szkodzących gospodarkom innych członków.Korzystając z zasobów MFW, kraje były w stanie kupić czas na naprawę polityki gospodarczej i przywrócenie wzrostu bez konieczności uciekania się do działań szkodzących gospodarkom innych członków.Korzystając z zasobów MFW, kraje były w stanie kupić czas na naprawę polityki gospodarczej i przywrócenie wzrostu bez konieczności uciekania się do działań szkodzących gospodarkom innych członków.

Bank Światowy istnieje po to, aby zachęcać biedne kraje do rozwoju, zapewniając im pomoc techniczną i finansowanie projektów i polityk, które będą realizować potencjał gospodarczy tych krajów. Bank postrzega rozwój jako długoterminowe, zintegrowane przedsięwzięcie.

W ciągu pierwszych dwóch dekad jego istnienia dwie trzecie pomocy udzielonej przez Bank trafiło na projekty elektroenergetyczne i transportowe. Chociaż te tak zwane projekty infrastrukturalne pozostają ważne, Bank w ostatnich latach zdywersyfikował swoją działalność, zdobywając doświadczenie i nowe spojrzenie na proces rozwoju.

Bank zwraca szczególną uwagę na projekty, które mogą bezpośrednio przynieść korzyści najbiedniejszym mieszkańcom krajów rozwijających się. Promowane jest bezpośrednie zaangażowanie najuboższych w działalność gospodarczą poprzez pożyczki na rolnictwo i rozwój obszarów wiejskich, małe przedsiębiorstwa i rozwój miast. Bank pomaga biednym w zwiększaniu produktywności i uzyskiwaniu dostępu do takich potrzeb, jak bezpieczna woda i utylizacja odpadów, opieka zdrowotna, pomoc w planowaniu rodziny, żywienie, edukacja i mieszkanie. W ramach projektów infrastrukturalnych również nastąpiły zmiany. W projektach transportowych większą wagę przywiązuje się do budowy dróg prowadzących z gospodarstwa do rynku. Zamiast koncentrować się wyłącznie na miastach, projekty energetyczne w coraz większym stopniu zapewniają oświetlenie i energię wioskom i małym gospodarstwom.Projekty przemysłowe kładą większy nacisk na tworzenie miejsc pracy w małych przedsiębiorstwach. Tam, gdzie jest to praktyczne, stosowana jest pracochłonna konstrukcja. Oprócz energii elektrycznej Bank wspiera rozwój ropy, gazu, węgla, drewna opałowego i biomasy jako alternatywnych źródeł energii.

Bank zapewnia większość pomocy finansowej i technicznej krajom rozwijającym się, wspierając określone projekty. Chociaż pożyczki z IBRD i kredyty ARP są udzielane na różnych warunkach finansowych, obie instytucje stosują te same standardy przy ocenie solidności projektów. Decyzja o tym, czy projekt otrzyma dofinansowanie z IBRR lub ARP zależy od kondycji ekonomicznej kraju, a nie od specyfiki projektu.

Kraje członkowskie, które są pożyczkami, również traktują Bank jako źródło pomocy technicznej. Zdecydowanie największym elementem pomocy technicznej finansowanej przez Bank – obecnie przekraczającej 1 miliard dolarów rocznie – jest pomoc finansowana jako składnik pożyczek lub kredytów udzielanych przez Bank na inne cele. Zwiększyła się również kwota pomocy technicznej finansowanej przez Bank w zakresie kredytów wolnostojących i przygotowania projektów. Bank pełni rolę agencji realizującej projekty pomocy technicznej finansowane z Programu Narodów Zjednoczonych ds. Rozwoju w zakresie rolnictwa i rozwoju obszarów wiejskich, energetyki i planowania gospodarczego. W odpowiedzi na klimat gospodarczy w wielu krajach członkowskich Bank kładzie obecnie nacisk na pomoc techniczną w zakresie rozwoju instytucjonalnego i formułowania polityki makroekonomicznej.

Każdy projekt wspierany przez Bank jest tworzony w ścisłej współpracy z rządami i agencjami lokalnymi, a często we współpracy z innymi wielostronnymi organizacjami pomocowymi. Rzeczywiście, około połowa wszystkich projektów wspieranych przez Bank jest również współfinansowana ze źródeł oficjalnych, tj. Rządów, wielostronnych instytucji finansowych i agencji kredytów eksportowych, które bezpośrednio finansują zamówienia na towary i usługi oraz ze źródeł prywatnych, takich jak banki komercyjne .

Udzielając pożyczek krajom rozwijającym się, Bank nie konkuruje z innymi źródłami finansowania. Pomaga tylko tym projektom, dla których wymagany kapitał nie jest dostępny z innych źródeł na rozsądnych warunkach. Poprzez swoją pracę Bank dąży do wzmocnienia gospodarek krajów pożyczkobiorców, tak aby mogły one odejść od korzystania z zasobów Banku i zaspokajać swoje potrzeby finansowe na warunkach, na które mogą sobie pozwolić bezpośrednio z konwencjonalnych źródeł kapitału.

Zakres działalności Banku jest znacznie szerszy niż działalność kredytowa. Ponieważ decyzje Banku w zakresie udzielania kredytów są w dużym stopniu uzależnione od kondycji ekonomicznej kraju pożyczkobiorcy, Bank uważnie bada swoją gospodarkę i potrzeby sektorów, dla których planowana jest akcja kredytowa. Analizy te pomagają w sformułowaniu odpowiedniej, długofalowej strategii pomocy rozwojowej dla gospodarki.

Ukończenie IBRD i IDA trwa od wielu lat. Z 34 bardzo biednych krajów, które pożyczyły pieniądze od ARP w pierwszych latach, ponad dwa tuziny poczyniły wystarczające postępy, aby nie potrzebowały już pieniędzy ARP, pozostawiając te pieniądze innym krajom, które dołączyły do ​​Banku niedawno. Podobnie około 20 krajów, które wcześniej pożyczały pieniądze z IBRD, nie musi już tego robić. Doskonałym przykładem jest Japonia. Na okres 14 lat pożyczał od IBRD. Teraz IBRD pożycza duże sumy w Japonii.

MFW przeszedł przez dwie odrębne fazy w swojej 50-letniej historii. W pierwszej fazie, zakończonej w 1973 roku, MFW nadzorował przyjęcie ogólnej wymienialności pomiędzy głównymi walutami, nadzorował system stałych kursów walutowych powiązanych z wartością złota i zapewniał krótkoterminowe finansowanie krajom potrzebującym szybkiego waluty obcej w celu utrzymania ich wartości nominalnej lub dostosowania się do zmieniających się warunków ekonomicznych. Trudności napotkane w utrzymaniu systemu stałych kursów walutowych doprowadziły do ​​niestabilnych warunków monetarnych i finansowych na całym świecie i skłoniły społeczność międzynarodową do ponownego rozważenia, jak MFW mógłby najskuteczniej funkcjonować w systemie elastycznych kursów walutowych. Po pięciu latach analiz i negocjacji (1973-1978) MFW 'Drugi etap rozpoczął się wraz z nowelizacją jego konstytucji w 1978 r., poszerzającą jego funkcje, aby umożliwić sprostanie wyzwaniom, które pojawiły się od czasu upadku systemu wartości nominalnej. Te funkcje są trzy.

Po pierwsze, MFW w dalszym ciągu apeluje do swoich członków, aby zezwalali na wymianę walut narodowych bez ograniczeń na waluty innych krajów członkowskich. Do maja 1996 r. 115 członków wyraziło zgodę na pełną wymienialność swoich walut krajowych. Po drugie, zamiast monitorowania wypełniania przez członków ich zobowiązań w systemie stałego kursu walutowego, MFW nadzoruje polityki gospodarcze, które mają wpływ na ich bilans płatniczy w obecnie zalegalizowanym środowisku elastycznego kursu walutowego. Nadzór ten daje możliwość wczesnego ostrzegania o jakimkolwiek kursie walutowym lub problemach z bilansem płatniczym. W tym przypadku rola MFW jest głównie doradcza. W regularnych odstępach czasu (zwykle raz w roku) przekazuje swoim członkom, analizując ich sytuację ekonomiczną i informując ich o rzeczywistych lub potencjalnych problemach wynikających z ich polityki,i informuje wszystkich członków o tych wydarzeniach. Po trzecie, MFW nadal udziela krótko- i średnioterminowej pomocy finansowej krajom członkowskim, które mają tymczasowe trudności w bilansie płatniczym. Pomoc finansowa zwykle obejmuje dostarczanie przez MFW walut wymienialnych w celu zwiększenia kurczących się rezerw walutowych poszkodowanego członka, ale tylko w zamian za obietnicę rządu dotyczącą zreformowania polityki gospodarczej, która spowodowała przede wszystkim problem z bilansem płatniczym. MFW postrzega swoją rolę finansową w tych przypadkach nie jako subsydiowanie dalszych deficytów, ale jako ułatwienie bolesnego przejścia kraju do życia w granicach jego możliwości.MFW nadal zapewnia krótko- i średnioterminową pomoc finansową krajom członkowskim, które mają tymczasowe trudności w bilansie płatniczym. Pomoc finansowa zwykle obejmuje dostarczanie przez MFW walut wymienialnych w celu zwiększenia kurczących się rezerw walutowych poszkodowanego członka, ale tylko w zamian za obietnicę rządu dotyczącą zreformowania polityki gospodarczej, która spowodowała przede wszystkim problem z bilansem płatniczym. MFW postrzega swoją rolę finansową w tych przypadkach nie jako subsydiowanie dalszych deficytów, ale jako ułatwienie bolesnego przejścia kraju do życia w granicach jego możliwości.MFW nadal zapewnia krótko- i średnioterminową pomoc finansową krajom członkowskim, które mają tymczasowe trudności w bilansie płatniczym. Pomoc finansowa zwykle obejmuje dostarczanie przez MFW walut wymienialnych w celu zwiększenia kurczących się rezerw walutowych poszkodowanego członka, ale tylko w zamian za obietnicę rządu dotyczącą zreformowania polityki gospodarczej, która spowodowała przede wszystkim problem z bilansem płatniczym. MFW postrzega swoją rolę finansową w tych przypadkach nie jako subsydiowanie dalszych deficytów, ale jako ułatwienie bolesnego przejścia kraju do życia w granicach jego możliwości.ale tylko w zamian za obietnicę rządu dotyczącą zreformowania polityki gospodarczej, która w pierwszej kolejności spowodowała problem z bilansem płatniczym. MFW postrzega swoją rolę finansową w tych przypadkach nie jako subsydiowanie dalszych deficytów, ale jako ułatwienie bolesnego przejścia kraju do życia w granicach jego możliwości.ale tylko w zamian za obietnicę rządu dotyczącą zreformowania polityki gospodarczej, która w pierwszej kolejności spowodowała problem z bilansem płatniczym. MFW postrzega swoją rolę finansową w tych przypadkach nie jako subsydiowanie dalszych deficytów, ale jako ułatwienie bolesnego przejścia kraju do życia w granicach jego możliwości.

Jak w praktyce MFW pomaga swoim członkom? Kluczem otwierającym drzwi do pomocy MFW jest bilans płatniczy członka, zestawienie jego płatności i wpływów z innymi krajami. Płatności zagraniczne powinny znajdować się w przybliżonej równowadze: najlepiej byłoby, gdyby kraj przyjmował tyle, ile płaci. Kiedy problemy finansowe powodują, że cena waluty członka i cena jego dóbr nie mieszczą się w normie, na pewno pojawią się problemy z bilansem płatniczym. W takim przypadku kraj członkowski może na mocy Statutu zwrócić się o pomoc do MFW.

Aby to zilustrować, weźmy przykład małego kraju, którego gospodarka opiera się na rolnictwie. Dla wygody w handlu, rząd takiego kraju zazwyczaj wiąże walutę krajową z walutą wymienialną: tak wiele jednostek pieniądza krajowego przypada na dolara amerykańskiego lub franka francuskiego. O ile kurs wymiany nie jest od czasu do czasu korygowany w celu uwzględnienia zmian cen względnych, waluta krajowa będzie miała tendencję do zawyżania wartości, przy kursie, powiedzmy, jednej jednostki waluty krajowej na jednego dolara amerykańskiego, gdy ceny względne mogą sugerują, że bardziej realistyczne są dwie jednostki na jednego dolara. Rządy jednak często ulegają pokusie tolerowania przewartościowania, ponieważ przewartościowana waluta sprawia, że ​​import jest tańszy niż byłby, gdyby waluta była prawidłowo wyceniona.

Z drugiej strony medalu jest niestety to, że przewartościowanie sprawia, że ​​eksport kraju jest droższy, a tym samym mniej atrakcyjny dla zagranicznych nabywców. Jeżeli waluta zostanie w ten sposób przewartościowana, kraj ostatecznie doświadczy spadku przychodów z eksportu (eksport jest zbyt drogi) i wzrostu wydatków importowych (import jest najwyraźniej tani i kupowany na kredyt). W efekcie kraj zarabia mniej, wydaje więcej i zadłuża się, co jest tak samo nie do utrzymania jak dla każdego z nas. Co więcej, w tej sytuacji zwykle towarzyszy szereg innych problemów ekonomicznych kraju. Znajdując zmniejszony rynek zbytu dla swoich upraw eksportowych i otrzymując niskie ceny od rządowej rady marketingowej za produkty konsumowane w kraju, rolnicy albo uciekają się do nielegalnego eksportu na czarnym rynku, albo tracą motywację do produkcji.Wielu z nich opuszcza gospodarstwo, aby szukać pracy w przeludnionych miastach, gdzie stają się częścią większych problemów społecznych i ekonomicznych. Spadająca krajowa produktywność rolnictwa zmusza rząd do wykorzystywania skąpych rezerw walutowych (skąpych z powodu spadku dochodów z eksportu) do kupowania żywności z zagranicy. Bilans płatniczy zostaje niebezpiecznie zniekształcony.

Jako członek MFW kraj znajdujący się w takiej sytuacji może zwrócić się do MFW o pomoc konsultacyjną i finansową. W ramach wspólnych wysiłków kraj i MFW mogą podjąć próbę wykorzenienia przyczyn nierównowagi płatności, opracowując kompleksowy program, który w zależności od okoliczności może obejmować podniesienie cen producentów płaconych rolnikom, aby zachęcić do rolnictwa. produkcja i odwrotna migracja do miast, obniżanie stóp procentowych w celu zwiększenia podaży kredytu oraz dostosowywanie waluty do poziomu światowych cen, zniechęcając tym samym do importu i podnosząc konkurencyjność eksportu.

Ponieważ reorganizacja gospodarki w celu wprowadzenia tych reform jest destrukcyjna i nie pozbawiona kosztów, MFW pożyczy pieniądze na dotowanie reform politycznych w okresie przejściowym. Aby mieć pewność, że te pieniądze zostaną wykorzystane do jak najbardziej produktywnego wykorzystania, MFW ściśle monitoruje postęp gospodarczy kraju w tym czasie, zapewniając pomoc techniczną i dalsze usługi konsultacyjne w razie potrzeby.

Oprócz wspierania swoich członków w ten sposób, MFW pomaga również, zapewniając pomoc techniczną w organizowaniu banków centralnych, tworzeniu i reformowaniu systemów podatkowych oraz tworzeniu agencji gromadzących i publikujących statystyki gospodarcze. MFW jest również upoważniony do wydawania specjalnego rodzaju pieniądza, zwanego SDR, w celu zapewnienia swoim członkom dodatkowej płynności. Technicznie znane jako aktywa powiernicze, SDR mogą być zatrzymywane przez członków jako część ich rezerw pieniężnych lub mogą być używane zamiast walut krajowych w transakcjach z innymi członkami. Do tej pory MFW wyemitował nieco ponad 21,4 mld SDR, obecnie wycenianych na około 30 mld USD.

Od kilku lat, w odpowiedzi na pojawiające się zainteresowanie społeczności światowej powrotem do bardziej stabilnego systemu kursów walutowych, który ograniczyłby obecne wahania wartości walut, MFW wzmacnia nadzór nad polityką gospodarczą członków. . W jej statucie istnieją zapisy, które pozwoliłyby MFW na przyjęcie bardziej aktywnej roli, gdyby społeczność światowa zdecydowała się na bardziej rygorystyczne zarządzanie elastycznymi kursami wymiany, a nawet o powrocie do jakiegoś systemu stabilnych kursów walutowych.

Mierzenie powodzenia operacji MFW na przestrzeni lat nie jest łatwe, ponieważ duża część pracy MFW polega na zapobieganiu kryzysom finansowym lub zapobieganiu ich zaostrzeniu. Większość obserwatorów uważa, że ​​samo powstrzymanie kryzysu zadłużenia z lat 80., który groził załamaniem światowego systemu finansowego, należy zaliczyć do sukcesu MFW. Fundusz zyskał również uznanie za pomoc w tworzeniu gospodarek rynkowych w krajach byłego Związku Radzieckiego oraz za szybką reakcję na kryzys meksykańskiego peso w 1994 r., Ale jego główny wkład polega na nieuciążliwym, codziennym zachęcanie do zaufania do systemu międzynarodowego. Nigdzie nie znajdziesz mostu ani szpitala zbudowanego przez MFW, ale następnym razem, gdy kupisz japoński aparat lub pojedziesz zagranicznym samochodem,lub bez trudności wymieniasz dolary lub funty na inną walutę podczas wakacji, będziesz czerpać korzyści z ogromnego wzrostu handlu zagranicznego w ciągu ostatnich 50 lat i powszechnej wymienialności waluty, która byłaby niewyobrażalna bez światowego systemu monetarnego, w którym powstał MFW utrzymać.

Chociaż Bank i MFW to odrębne podmioty, ściśle ze sobą współpracują. Współpraca ta, obecna od ich powstania, od lat siedemdziesiątych nasiliła się. Od tego czasu działalność Banku w coraz większym stopniu odzwierciedlała świadomość, że tempo rozwoju gospodarczego i społecznego przyspiesza tylko wtedy, gdy prowadzona jest rozsądna polityka finansowa i gospodarcza. MFW uznał również, że niezdrowa polityka finansowa i gospodarcza jest często głęboko zakorzeniona w długoterminowym nieefektywnym wykorzystaniu zasobów, które są odporne na wykorzenienie poprzez krótkoterminowe dostosowania polityki finansowej. Opracowanie długoterminowego projektu nawadniania, który miałby pomóc np. W eksporcie bawełny, nie przyniesie Bankowi żadnego pożytku, jeśli sytuacja bilansu płatniczego kraju jest tak chaotyczna, że ​​żaden zagraniczny nabywca nie będzie zajmował się krajem.Z drugiej strony MFW niewiele pomoże w ustaleniu solidnego kursu wymiany waluty danego kraju, chyba że produkcja bawełny na eksport wystarczy do utrzymania tego kursu w średnim i długim okresie. Kluczem do rozwiązania tych problemów jest restrukturyzacja sektorów gospodarki, tak aby potencjał gospodarczy projektów mógł być realizowany w całej gospodarce, a stabilność gospodarki mogła zwiększyć efektywność poszczególnych projektów.Kluczem do rozwiązania tych problemów jest restrukturyzacja sektorów gospodarki, tak aby potencjał ekonomiczny projektów mógł być realizowany w całej gospodarce, a stabilność gospodarki mogła zwiększyć efektywność poszczególnych projektów.Kluczem do rozwiązania tych problemów jest restrukturyzacja sektorów gospodarki, tak aby potencjał ekonomiczny projektów mógł być realizowany w całej gospodarce, a stabilność gospodarki mogła zwiększyć efektywność poszczególnych projektów.

Około 75 procent kredytów Banku jest przeznaczonych na konkretne projekty związane z drogami, tamami, elektrowniami, rolnictwem i przemysłem. W miarę jak gospodarka światowa pogrążyła się w recesji na początku lat 80., Bank rozszerzył zakres swoich operacji kredytowych o kredyty strukturalne i dostosowawcze. Pomagają one krajom rozwijającym się w dostosowaniu ich polityk i struktur gospodarczych w obliczu poważnych problemów z bilansem płatniczym, które zagrażają dalszemu rozwojowi. Głównym celem kredytów z dostosowaniem strukturalnym jest restrukturyzacja gospodarki kraju rozwijającego się, będąca najlepszą podstawą trwałego wzrostu gospodarczego. Pożyczki wspierają programy, których celem jest przewidywanie i zapobieganie kryzysom gospodarczym poprzez reformy gospodarcze i zmiany priorytetów inwestycyjnych. Korzystając z tak zwanych pożyczek opartych na polisach,Bank pobudza wzrost gospodarczy w mocno zadłużonych krajach – szczególnie w Ameryce Łacińskiej i Afryce Subsaharyjskiej – które podejmują, często przy dużym bólu społecznym, daleko idące programy dostosowań gospodarczych.

Oprócz swojej tradycyjnej funkcji dostawcy krótkoterminowego wsparcia dla bilansu płatniczego, nadejście kryzysu naftowego w połowie lat siedemdziesiątych i kryzys zadłużenia na początku lat osiemdziesiątych skłoniły MFW do ponownego przemyślenia polityki ograniczania jego finansów. pomoc w udzielaniu pożyczek krótkoterminowych. Wraz ze wzrostem niedoborów bilansu płatniczego i wezwaniem do przeprowadzenia długoterminowych reform strukturalnych w gospodarkach krajów członkowskich w celu ich wyeliminowania, MFW zwiększył kwotę udzielanej pomocy finansowej i wydłużył okres, w którym pomoc finansowa będzie dostępna. Czyniąc to, MFW pośrednio uznaje, że problemy z bilansem płatniczym wynikają nie tylko z chwilowego braku płynności i nieodpowiedniej polityki finansowej i budżetowej, ale także z długotrwałych sprzeczności w strukturze gospodarek członków,wymagające reform trwających kilka lat i sugerujące bliższą współpracę z Bankiem Światowym, który dysponuje zarówno wiedzą fachową, jak i doświadczeniem, aby radzić sobie z przedłużającymi się strukturalnymi przeszkodami dla wzrostu.

Skoncentrowanie się na reformie strukturalnej w ostatnich latach doprowadziło do znacznej zbieżności wysiłków Banku i MFW i skłoniło je do większego polegania na swojej specjalistycznej wiedzy. Konwergencja ta została przyspieszona przez kryzys zadłużenia, spowodowany niezdolnością krajów rozwijających się do spłaty ogromnych pożyczek zaciągniętych w późnych latach siedemdziesiątych i wczesnych osiemdziesiątych. Kryzys zadłużenia uwypuklił, że wzrost gospodarczy można utrzymać tylko wtedy, gdy zasoby są wykorzystywane efektywnie, a zasoby można efektywnie wykorzystywać tylko w stabilnym otoczeniu monetarnym i finansowym.

Podstawą współpracy między Bankiem a MFW są regularne i częste kontakty ekonomistów i urzędników pożyczkowych, którzy pracują w tym samym kraju. Pracownicy Banku wnoszą do tej wymiany długoterminowe spojrzenie na powolny proces rozwoju oraz dogłębną znajomość wymagań strukturalnych i potencjału gospodarczego kraju. Pracownicy MFW przedstawiają własną perspektywę na temat codziennych zdolności kraju do utrzymania przepływu płatności do wierzycieli i przyciągania od nich środków na inwestycje, a także na to, jak kraj jest zintegrowany z gospodarką światową. Ta wymiana informacji jest wspierana przez koordynację pomocy finansowej dla członków. Na przykład Bank zatwierdza pożyczki na dostosowanie strukturalne lub sektorowe dla większości krajów korzystających z pomocy finansowej MFW.Ponadto obie instytucje zachęcają innych pożyczkodawców, zarówno prywatnych, jak i oficjalnych, do przyłączenia się do nich we współfinansowaniu projektów i mobilizowaniu kredytów dla potrzebujących krajów. Współpraca między instytucjami z Bretton Woods ma dwa rezultaty: identyfikację programów, które będą sprzyjać wzrostowi w stabilnym środowisku gospodarczym oraz koordynację finansowania, która zapewni sukces tych programów. Inni pożyczkodawcy, zwłaszcza banki komercyjne, często udostępniają kredyty dopiero po uzyskaniu zadowalających wyników programu dostosowania strukturalnego przez kraj będący pożyczkobiorcą.Współpraca między instytucjami Bretton Woods ma dwa rezultaty: identyfikację programów, które będą sprzyjać wzrostowi w stabilnym otoczeniu gospodarczym oraz koordynację finansowania, która zapewni sukces tych programów. Inni kredytodawcy, zwłaszcza banki komercyjne, często udostępniają kredyty dopiero po uzyskaniu zadowalających wyników programu dostosowania strukturalnego przez kraj będący pożyczkobiorcą.Współpraca między instytucjami z Bretton Woods ma dwa rezultaty: identyfikację programów, które będą sprzyjać wzrostowi w stabilnym środowisku gospodarczym oraz koordynację finansowania, która zapewni sukces tych programów. Inni pożyczkodawcy, zwłaszcza banki komercyjne, często udostępniają kredyty dopiero po uzyskaniu zadowalających wyników programu dostosowania strukturalnego przez kraj będący pożyczkobiorcą.

Współpraca między Bankiem a MFW została w ciągu ostatniej dekady sformalizowana poprzez ustanowienie w MFW procedur zapewniających finansowanie poniżej stawek rynkowych najbiedniejszym krajom członkowskim. Procedury te umożliwiają MFW udostępnienie do 12 miliardów dolarów tym mniej więcej 70 biednym krajom członkowskim, które dostosowują strukturę swoich gospodarek, aby poprawić bilans płatniczy i pobudzić wzrost. Bank przyłącza się do MFW w dostarczaniu tym krajom dodatkowych pieniędzy od ARP. Ale to, co ARP może zapewnić w postaci zasobów finansowych, to tylko ułamek minimalnego zapotrzebowania na finansowanie zewnętrzne na warunkach preferencyjnych na świecie. Na szczęście różne rządy i agencje międzynarodowe zareagowały pozytywnie na specjalny program działań Banku na rzecz osób o niskich dochodach,kraje regionu dotknięte zadłużeniem, zobowiązując się do przekazania dodatkowych 7 miliardów dolarów na programy współfinansowania zorganizowane przez Bank.

Bank i MFW mają odrębne zadania, które pozwalają im przyczyniać się, każdy na swój sposób, do stabilności międzynarodowego systemu monetarnego i finansowego oraz do wspierania zrównoważonego wzrostu gospodarczego w całym okresie członkostwa. Od momentu powstania 50 lat temu obie instytucje stanęły przed wyzwaniem związanym ze zmieniającą się sytuacją gospodarczą, aby opracować nowe sposoby wspierania ich członków. Bank rozszerzył swoją pomoc z orientacji na projekty na szersze aspekty reformy gospodarczej. Jednocześnie MFW wyszedł poza troskę o zwykłe dostosowanie bilansu płatniczego do zainteresowania się reformą strukturalną gospodarek swoich członków. Nieuchronnie doszło do pewnego nakładania się obu instytucji, przez co współpraca między Bankiem a MFW ma kluczowe znaczenie. Opracowanie programów integrujących członkówgospodarki pełniej w międzynarodowym systemie walutowym i finansowym, a jednocześnie zachęcanie do ekspansji gospodarczej nadal stanowi wyzwanie dla wiedzy fachowej obu instytucji z Bretton Woods.

We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy